El mercado de metales preciosos experimenta un ascenso vertiginoso en 2025, generando ganancias significativas para inversionistas. En este contexto, la plata—donde Perú es el tercer mayor productor mundial—alcanzó ayer los US$ 58 por onza, duplicando el valor registrado a fines de 2024 (US$ 29).
Esta tendencia alcista responde al rol de activo refugio de los metales. Principalmente, se debe a que el dólar se ha depreciado un 8.4% en lo que va del año. Esta debilidad se origina en el debilitamiento económico global y los temores a políticas fiscales expansivas en Estados Unidos.
El retroceso del dólar ha provocado una rotación de capitales hacia el oro y la plata. A esto se suman las expectativas de que la Reserva Federal (Fed) reduzca su tasa de interés en diciembre, tras reportes débiles de empleo y manufactura.
Marcos Contreras, head de research de Kallpa SAB, destacó que la plata ha escalado un 21% solo en el último mes, reflejando esta dinámica.
Déficit global y la presión de «material crítico»
La cotización del metal también está marcada por un déficit global de oferta. Según reportes, los inventarios de plata en China cayeron a mínimos de una década, mientras aumentan las ventas hacia la Bolsa de Metales de Londres.
La presión sobre el mercado se intensificó por la reciente decisión del gobierno de Donald Trump de incluir la plata en la lista de materiales críticos de EE. UU.
El repunte de la plata se refleja inmediatamente en los activos mineros de la Bolsa de Valores de Lima (BVL). La BVL avanzó 0.17% ayer y acumula un crecimiento de 31% en el año.
- Caso Volcan: Su acción subió un 26% en la última semana debido a su alta exposición a la plata, que representa cerca del 50% de su valor económico.
- Otras impulsadas: Acciones como Buenaventura, Nexa y Cerro Verde han recibido un impulso significativo, según Contreras.
Revitalización de mineras junior y oportunidades de M&A
El alza del precio de la plata ha revitalizado el segmento de mineras junior. Gracias a ello, proyectos antes marginales se vuelven ahora económicamente atractivos.
Empresas como PPX Mining, Bear Creek, Altura Mineras y Regulus Resources están entre las más favorecidas. Tanto Jorge Ramos (Chief Capital Markets Officer de Fibra Prime) como Contreras coinciden en que el nuevo precio del metal las convierte en objetivos potenciales de compra, incrementando el interés estratégico en el mercado.
