Pan American Silver consolida su liderazgo en plata con adquisición estratégica de MAG Silver

Fuente: Rumbo Minero

Toronto, Canadá – En un movimiento que redefine el panorama de la producción de plata en el continente americano, Pan American Silver Corp. (NYSE: PAS, TSX: PAAS) ha anunciado la adquisición del 100% de MAG Silver Corp. (NYSE: MAG, TSX: MAG) en una transacción valorada en $2,100 millones de dólares estadounidenses. Esta operación estratégica otorga a Pan American el control total de una de las carteras de activos de plata más robustas a nivel global.

El acuerdo permite a Pan American Silver incorporar el 44% de la participación de MAG Silver en la mina Juanicipio, ubicada en Zacatecas, México. Este activo de clase mundial se distingue por sus elevadas leyes de mineral y bajos costos operativos, consolidándose como un pilar fundamental para el crecimiento futuro de la compañía adquirente.

Según los términos de la transacción, los accionistas de MAG Silver recibirán $20.54 por cada acción que posean, a través de una combinación que incluye $500 millones en efectivo y acciones de Pan American Silver. Esta oferta representa una prima de hasta un 27% con respecto al precio promedio de las acciones de MAG durante los últimos 20 días bursátiles. Al cierre de la operación, se estima que los actuales accionistas de MAG Silver poseerán aproximadamente el 14% de la entidad combinada, cuyas acciones cotizan en las bolsas de Toronto y Nueva York.

La mina Juanicipio, operada actualmente por Fresnillo plc (quien mantiene el 56% restante de la propiedad), proyecta una producción de hasta 16.7 millones de onzas de plata para el año 2025, lo que se traducirá en flujos de caja significativos para Pan American Silver. Adicionalmente, el acuerdo de adquisición abarca los proyectos de exploración Deer Trail y Larder, fortaleciendo así las perspectivas de crecimiento a largo plazo de la empresa.

Michael Steinmann, CEO de Pan American Silver, destacó que esta adquisición «incorpora uno de los mejores activos de plata a nivel mundial» y representa una «oportunidad estratégica para aumentar la exposición a onzas de alto margen», respaldada por una operación eficiente y en fase de expansión. Por su parte, George Paspalas, CEO de MAG Silver, señaló que la transacción «proporciona valor inmediato y posiciona a los accionistas de MAG dentro de un productor global de primer nivel».

Entre los beneficios adicionales que recibirán los accionistas de MAG Silver se encuentran una mayor diversificación geográfica, al acceder a un portafolio consolidado de 10 minas distribuidas en siete países, así como una mejora en la liquidez de sus inversiones en los mercados bursátiles. La operación también reduce la exposición al riesgo, al transformar una participación concentrada en un único activo (Juanicipio) en una participación dentro de una empresa de mayor escala y capitalización.

La concretización de la compra está sujeta a la aprobación de los accionistas de MAG Silver en una asamblea extraordinaria programada para julio de 2025, y se espera que el cierre definitivo se produzca durante la segunda mitad del presente año, una vez obtenidas las autorizaciones regulatorias pertinentes. Los directorios de ambas compañías han respaldado unánimemente el acuerdo, y los principales directivos de MAG Silver han suscrito compromisos formales de apoyo a la transacción.

Alpayana: Compra de Sierra Metals en la mira pese a controversias

Fuente: Minart

La minera peruana Alpayana S.A.C. reafirma su determinación de avanzar con la Oferta Pública de Adquisición (OPA) sobre Sierra Metals Inc., tras asegurar el umbral de aceptación necesario por parte de los accionistas de la firma canadiense. Este movimiento estratégico se produce en un contexto marcado por tensiones con la actual directiva de Sierra Metals, cuyas recientes decisiones han sido objeto de cuestionamiento por parte de la compradora.

Alpayana comunicó formalmente su disposición a concretar la adquisición de las acciones de Sierra Metals una vez que al menos el 50% de los accionistas de la minera norteamericana aprueben su propuesta antes de la fecha límite establecida para hoy, 12 de mayo. De alcanzarse este hito, la empresa peruana procederá a la ejecución de la operación, adquiriendo los títulos ofertados y levantando todas las condiciones precedentes.

Este avance representa un punto crucial en una operación que ha evidenciado fricciones entre la administración actual de Sierra Metals y la potencial llegada de Alpayana como accionista mayoritario. La OPA, con fecha de vencimiento a las 5:00 p.m. (hora de Toronto) de hoy, mantiene la invitación a los accionistas de Sierra para que participen antes del cierre.

«Estamos listos para ejecutar esta transacción y nos sentimos alentados por el respaldo recibido de los accionistas de Sierra, a quienes aseguramos no defraudaremos», declaró Alejandro Gubbins, presidente de Alpayana.

Contexto de la Oferta:

Sierra Metals, con operaciones mineras en México y Perú (Yauricocha), ha experimentado un período de fragilidad financiera, generando incertidumbre tanto en su gestión como entre sus inversores. En respuesta a esta situación, Alpayana, con base operativa en Perú, lanzó la OPA con la meta de tomar el control de la compañía canadiense, buscando implementar un cambio en su dirección y revertir su situación económica.

Sin embargo, la directiva de Sierra Metals ha implementado medidas que generaron suspicacias. Entre ellas, la adopción de un mecanismo de protección para los accionistas, aprobado en diciembre de 2024. A pesar de esto, Alpayana asegura que esta formalidad no obstaculizará su propuesta, ya que cuenta con la ratificación oficial de Sierra al respecto.

Adicionalmente, Alpayana ha expresado su preocupación por dos decisiones tomadas por la administración de Sierra Metals tras conocerse la OPA. Una de ellas es la modificación de los acuerdos laborales, que introdujo cláusulas de indemnización significativas para altos ejecutivos en caso de despido tras un cambio de control.

El otro punto de controversia radica en las compensaciones extraordinarias otorgadas a la alta dirección en forma de acciones restringidas, por montos considerados inusualmente elevados.

En opinión de Alpayana, estas decisiones contravienen los términos iniciales de su oferta, al incrementar los costos operativos y potencialmente afectar la valoración de la empresa. A pesar de ello, la firma peruana ha optado por no emprender acciones legales con el objetivo de asegurar la concreción de la transacción, siempre y cuando no se materialicen nuevas acciones similares antes del cierre de la OPA.

Alpayana enfatiza que ninguna de estas disputas afectará a los accionistas que decidan vender sus participaciones bajo la oferta vigente. Asimismo, ha anunciado que, una vez finalizada la operación, evaluará si las recientes decisiones de Sierra Metals contravinieron la normativa canadiense de gobierno corporativo o principios éticos.