Nueva York / Londres – En una jornada marcada por la alta volatilidad y el refugio hacia activos de valor real, los metales preciosos han establecido nuevas marcas históricas. El oro al contado subió un 2.6%, alcanzando los US$ 4,625.34 por onza, mientras que la plata lideró las ganancias con un repunte del 7.2%, situándose en US$ 85.73 por onza.
Este rally alcista responde a una convergencia crítica de riesgos políticos y monetarios en Estados Unidos. La incertidumbre sobre la independencia de la Reserva Federal (Fed), exacerbada por las tensiones entre el presidente Donald Trump y el liderazgo del banco central, ha empujado a los inversores a abandonar el dólar y los bonos del Tesoro en favor de los metales.
La «Prima de Riesgo Institucional» sacude los cimientos de la Fed
El mercado reacciona con nerviosismo ante la posibilidad de una interferencia directa en la política monetaria. La situación del presidente de la Fed, Jerome Powell, bajo amenaza de acusación penal tras una citación del Departamento de Justicia, ha introducido lo que analistas de Saxo Markets denominan una «prima de riesgo institucional».
- Desempeño Histórico (2025): El oro cerró el año pasado con una ganancia del 65%, su mejor registro desde 1979. La plata, por su parte, tuvo un rendimiento extraordinario del 140%.
- Proyección: Con el debilitamiento de la capacidad de la Fed para controlar la inflación, estrategas como Nour Al Ali ven «plausible» que el oro alcance los US$ 5,000 en el corto plazo.
- Visión de Expertos: Carsten Menke, de Julius Baer Group, advierte que una mayor interferencia política será el catalizador clave para el alza de los metales durante todo el 2026.
Plata: Déficit físico y frenesí especulativo en China
A diferencia del oro, la plata enfrenta un escenario de escasez física que agrava su tendencia alcista. Los temores de nuevos aranceles estadounidenses han agotado los inventarios en los principales depósitos globales, replicando la restricción de liquidez vista en Londres meses atrás.
“Prevemos que el déficit en el mercado de la plata continuará durante 2026, impulsado por la demanda de inversión y un consumo industrial que ha ajustado el mercado físico a niveles sin precedentes”, señaló una nota de BMI (Fitch Solutions).
En China, el apetito por estos activos ha alcanzado niveles de «frenesí especulativo». Los fondos locales dedicados a la plata han tenido que restringir el ingreso de nuevos capitales para evitar riesgos sistémicos derivados de las altas primas sobre el valor de los activos subyacentes.
Impacto en la Estrategia de Inversión
A pesar de los precios récord, la mayoría de los gestores de fondos institucionales han optado por mantener sus posiciones en metales preciosos. La combinación de tipos de interés a la baja en EE. UU. y el aumento de las tensiones geopolíticas refuerza el argumento de que el ciclo alcista actual tiene fundamentos sólidos a largo plazo.
En conclusión, la crisis de gobernanza en la Reserva Federal ha transformado la percepción de riesgo en los mercados globales, consolidando al oro y la plata no solo como refugios de valor, sino como las apuestas más rentables del portafolio energético y financiero de 2026.
