El precio del oro experimentó su mayor caída intradía en cuatro años este martes, a medida que los inversores optaron por la toma de ganancias tras un extenso repunte de nueve semanas que llevó al metal a batir sucesivos récords. El oro al contado cotizó a un mínimo de US$ 4,151.91 por onza, una corrección del 5.3% respecto a su máximo histórico de US$ 4,380.89 alcanzado apenas el día anterior.
La abrupta caída enfría el mercado, aunque el oro se mantiene como uno de los commodities con mejor rendimiento de 2025. Los futuros del oro en Nueva York registraron una baja del 4.6%, cotizando alrededor de US$ 4,161.60 por onza.
Factores de la corrección y cautela del mercado
La magnitud de la caída no se veía desde 2021, un periodo en el que el oro cotizaba significativamente por debajo de los US$ 2,000 por onza. El rally reciente se basó en la acumulación sin precedentes por parte de bancos centrales y las crecientes preocupaciones geopolíticas.
La corrección actual se debe a varios factores:
- Toma de Ganancias: Tras nueve semanas de subidas, los operadores están ejerciendo la cautela y buscando monetizar las ganancias a corto plazo. Tai Wong, un operador independiente de metales, señaló que la fuerte volatilidad en los máximos alentó la toma de ganancias.
- Disminución de la Demanda de Refugio: Las tensiones comerciales entre Estados Unidos y China parecen haberse aliviado, con ambas partes acercándose a un acuerdo antes del plazo arancelario del 1 de noviembre. Un mayor apetito por el riesgo en el mercado general es bajista para los activos refugio, según analistas de Kitco Metals.
A pesar del retroceso, expertos como Ole Hansen, estratega de commodities de Saxo Bank, sugieren que «una oferta subyacente [sólida] probablemente mantenga cualquier retroceso limitado», viendo la caída como una corrección necesaria y esperada tras el sobrecalentamiento del mercado.
Impacto del cierre del Gobierno de EE. UU. en la volatilidad
La volatilidad del mercado de metales preciosos se ha disparado también debido al actual cierre del gobierno de Estados Unidos. Esta situación ha impedido la publicación de un informe semanal clave de la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas (CFTC), el cual indica el posicionamiento de fondos de cobertura en futuros de oro y plata.
La ausencia de estos datos de posicionamiento llega en un «momento delicado», según Hansen, haciendo que el oro sea más vulnerable a la corrección, dada la posible acumulación de exposición especulativa a largo plazo. Como resultado, la negociación de opciones vinculadas al mayor fondo cotizado en bolsa (ETF) respaldado por oro alcanzó niveles récord, reflejando la necesidad de los operadores de protegerse ante la incertidumbre.
